IHSG akan akhiri perdagangan April 2025 dengan positif

ECONOMIC ZONE - IHSG ditutup menguat pada perdagangan kemarin dengan naik 0,39% ke level 6,749.08. Pergerakan indeks dipengaruhi oleh saham-saham disektor infrastruktur dan teknologi dengan GOTO, AMMN dan BRMS menjadi penggerak indeks. Investor asing kembali melanjutkan aksi jual dengan penjualan bersih mencapai IDR40bn. Penjualan bersih terbesar tercatat pada saham ASII, BBCA dan RAJA.

Indeks saham utama AS bergerak naik pada hari Selasa dengan S&P 500 naik 0,6%, mengamankan kenaikan hari keenam berturut-turut. Nasdaq juga ditutup naik 0,6%, sementara Dow naik 0,8%. Pasar bergerak positif setelah ada laporan dari The Wall Street Journal bahwa pemerintahan Trump berencana untuk mengurangi tarif untuk sektor industri. Selain itu, investor bersiap untuk rilis laporan keuangan 1Q25 dari beberapa perusahaan besar.

Kami melihat IHSG berpeluang mengakhiri perdagangan periode April 2025 dengan positif, seiring dengan rilis laporan keuangan 1Q25 dan juga hasil dari RUPS. Adapun hari ini adalah batas akhir penyampaian laporan keuangan 1Q25 di 30 April dan beberapa emiten yang akan melakukan RUPST hari ini antara lain BRMS, RAJA, MCOL, dan TPMA.

*Market Indicator*

 JCI: 6,749.08 (0.39%)

 EIDO: 17.10 (1.00%)

 DJIA: 40,527.62 (0.75%)

 FTSE100: 8,463.46 (0.55%)

 USD/IDR: 16,762.00 (-0.56%)

 10yr GB yield: 6.89 (-2.00bps)

 Oil price: 60.30 (-2.82%)

 Foreign net purchase: 20.51bn

*Foreign net purchase on single stocks (HOTS screen #0141)* 

TOP BUY: ANTM, BRMS, GOTO, BMRI, BBRI

TOP SELL: ASII, BBCA, RAJA, ADRO, PTRO

*Most actively traded stocks (HOTS screen #0102)* 

BMRI, BBRI, BBCA, GOTO, ANTM

- *PIPA +9,52%.* PT Morris Capital Indonesia mengumumkan akuisisi 57,37 persen saham PT Multi Makmur Lemindo Tbk (PIPA) pada 28 April 2025.

- *AKRA +3,33%.* AKR Corporindo (AKRA) bakal mendistribusikan dividen Rp1,97 triliun. Alokasi dividen itu, diambil sekitar 88,76 persen dari tabbulasi laba bersih tahun buku 2024 senilai Rp2,22 triliun. So, para investor akan menerima ganjaran dividen Rp100 per lembar.

- *CYBR +2,05%.* PT ITSEC Asia Tbk. (CYBR) menyampaikan bahwa INV Management Pte. Ltd. selaku Pemegang saham Pengendali dari telah mengurangi porsi kepemilkan sahamnya pada tanggal 24 April 2025.

- *DRMA +0,48%.* PT Dharma Polimetal Tbk. (DRMA) telah meraup laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp142,71 miliar per kuartal I/2025. Berdasarkan laporan keuangan perseroan per 31 Maret 2025, laba DRMA tumbuh 6,97% secara tahunan (year on year/yoy).

- *IMAS -3,91%.* Perseroan baru saja merilis laporan keuangan pada periode kuartal I 2025, dengan penurunan laba bersih sebanyak 64% yoy menjadi Rp5.3 miliar.

- *IHSG Daily, 6,749.08 (+0.39%%), limited upside, daily trading range 6,635 – 6,817. Critical level di 6,625.* IHSG diperkirakan sementara naik terbatas dan rawan koreksi pada downtrend jangka menengah yang relatif kuat (r-squared = 0.8788) sejak 152 hari perdagangan terakhir. Saat ini bergerak dalam rentang +/-1.57 std.deviasi dari center line dan berada di bawah lower line . Pergerakan tidak normal saat ini sekitar 12.12% atau sekitar 18 bar chart. Volume transaksi masih dibawah rata-rata. Indikator MFI Optimized, indikator RSI Optimized,indikator W%R Optimized dan indikator CMO Optimized secara umum berada diatas batas netral dan di overbought area.

- *TLKM Daily, 2,590 (+1.17%), sell on strength, TP 2,730 (+5.41%), daily trading range 2,520 – 2,640. Cut loss level di 2,510.* Harga coba naik terbatas pada downtrend jangka menengah namun yang relatif kuat (r-squared = 0.7992) sejak 160 hari perdagangan terakhir. Saat ini bergerak dalam rentang +/-1.27 std.deviasi dari center line dan berada di bawah lower line . Pergerakan tidak normal saat ini sekitar 20.08% atau sekitar 32 bar chart. Volume transaksi diatas rata-rata Indikator MFI Optimized, Indikator RSI Optimized,indikator W%R Optimized dan indikator CMO Optimized secara umum masih bergerak naik.

- *BUMI Daily, 108 (+2.86%), sell on strength,TP 119 (+10.19%), daily trading range 101 – 112. Cut loss level di 99.* Harga naik terbatas pada downtrend channnel jangka menengah pada pergerakan harian yang relatif kuat (r-squared = 0.8003) sejak 106 hari perdagangan terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.28 std.deviasi dari centerline. Harga keluar dari pergerakan normal sekitar 19.97% (sekitar 21 bar chart). Volume transaksi diatas rata-rata. Indikator MFI Optimized, indikator RSI Optimized,indikator W%R Optimized dan indikator CMO Optimized secara umum masih bergerak naik.

- *PTRO Daily, 2,760 (-4.83%), sell on strength, TP 3,090 (+11.96%), daily trading range 2,700 – 2,960. Cut loss level di 2,690.* Harga konsolidasi cenderung menguat pada downtrend channnel jangka menengah pada pergerakan harian yang relatif kuat (r-squared = 0.8124) selama 61 hari perdagangan terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.31 std.deviasi dari centerline. Harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 18.87% (sekitar 11 bar chart). Volume transaksi diatas rata-rata Indikator MFI Optimized, indikator RSI Optimized,indikator W%R Optimized dan indikator CMO Optimized secara umum berada di overbought area dengan kecenderung koreksi.

- SMGR melaporkan volume penjualan semen domestik sebesar 1,7 juta ton pada Maret 2025 (-29,6% YoY, 21,7% MoM), lebih rendah dibandingkan industri. Hal ini menyebabkan kontraksi pangsa pasar menjadi 46%, level terendah setidaknya dalam lima tahun terakhir. Namun, volume regional tumbuh menjadi 0,87 juta ton (29,2% YoY, +6,3% MoM), meningkatkan kontribusi regional menjadi 33,5% (+12ppt YoY, +6,4ppt MoM), tertinggi dalam tiga tahun, yang mengimbangi penjualan domestik yang lemah.

- Volume penjualan domestik turun menjadi 6,2 juta ton pada 1Q25 (-12,6% YoY, -27,1% QoQ), tertinggal dari penurunan industri. Kemerosotan tersebut didorong oleh belanja infrastruktur yang lemah, musim hujan, dan factor musiman Ramadhan. SMGR grup melaporkan volume penjualan sebesar 8,57 juta ton (-6,6% YoY, -16,9% QoQ), dengan pasar regional memainkan peran yang lebih penting dalam mempertahankan volume.

- Kami merevisi proyeksi kami untuk mencerminkan volume penjualan 1Q25, kondisi makro yang menantang, dan pergeseran bauran produk yang tidak menguntungkan. Karena itu, kami menurunkan rekomendasi kami menjadi Hold (dari Trading Buy) dan menurunkan TP menjadi IDR2.800 (dari IDR3.180). Risiko kenaikan rekomendasi kami meliputi, 1) permintaan yang lebih tinggi dari yang diantisipasi, 2) pertumbuhan ASP campuran yang lebih tinggi dari yang diproyeksikan, dan 3) kontribusi semen curah dan semen merek fighting yang lebih rendah dari yang diharapkan.

- *Robust 1Q25 performance with solid profit growth:* CMRY membukukan laba bersih sebesar IDR480bn (+32.0% QoQ; +24.2% YoY), sejalan dengan ekspektasi, didorong oleh margin yang tetap tangguh, pendapatan non-operasional yang lebih tinggi, serta keuntungan bunga dari surat berharga sebesar IDR1.3tr.

- *Strong revenue momentum from GT and Consumer Foods:* Pendapatan mencapai IDR2.4tr (+2.0% QoQ; +12.4% YoY), dipimpin oleh Consumer Foods (+30.9% YoY) dan ekspansi kanal GT, sementara segmen dairy menghadapi tantangan makro; laba operasional naik menjadi IDR505bn (+68.0% QoQ) dengan margin 20.7%, ditopang oleh leverage operasional.

- *Valuation and target price maintained:* kami menaikkan rekomendasi kami menjadi BUY dengan target harga IDR6,000, mencerminkan valuasi P/E 29.5x, didukung oleh pertumbuhan dua digit yang tangguh, profitabilitas yang kuat, dan ekspansi GT yang berkelanjutan; risiko utama mencakup downtrading konsumen, meningkatnya persaingan, dan tekanan biaya bahan baku.(Research Team (research@miraeasset.co.id)